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        七大上市險企2017年賺1810億元&nbsp;投資收益頗豐

        2018-04-02 09:58:23 來源:

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        放榜啦!3月29日晚,隨著中國太保披露了2017年度業績報告,7家上市保險公司的“成績單”悉數亮相,各項指標的座次也塵埃落定。

        根據業績報告統計:截至2017年底,7家上市保險公司凈利潤總計1810億元。其中,中國平安的凈利潤最高達999.78億元,眾安在線是惟一一家凈利潤為負的公司,為-9.96億元。上市保險公司凈利潤大增的“功臣”是表現不俗的投資收益。

        那么,7家上市保險公司究竟誰的投資能力更強?2017年什么樣的投資策略讓他們賺得盆滿缽滿?2018年,備受市場關注的保險資金又會有哪些投資風向?

        眾安在線異軍突起

        平安資管是其操盤手

        4097億元!這是2017年7家上市保險公司總投資收益數據,比凈利潤總和的2倍還要多。其中,表現最好的是眾安在線,總投資收益率為7.7%;中國太平墊底,僅為4.48%,低于行業5%的平均水平。

        投資收益是上市保險公司凈利潤大增的“功臣”。這一點,在中國人壽身上尤為明顯。年報顯示,2017年,中國人壽投資收益達到1290.21億元,同比增長19.3%;總投資收益率和凈投資收益率分別為5.16%和4.91%,較2016年分別上升0.55個百分點和0.25個百分點。

        在此基礎上,中國人壽凈利潤同比增近七成。在逐漸失去壽險“老大哥”市場地位的時候,高企的投資收益多少挽回了些許顏面。

        眾安在線就沒這么好運。雖然是7家上市公司中總投資收益率最高的,卻沒能實現盈利。眾安在線首席財務官鄧銳民的解釋是:“由于要對尚未到期的保費收入計提未到期責任準備金。不過,公司有非常明確的盈利規劃圖和路線圖,但根據披露規定不便公布?!?/p>

        姑且不論凈利潤表現,單憑7.7%的總投資收益率,眾安在線已經傲視群雄了。作為一家上市未滿一年的公司,眾安在線首席執行官陳勁表示:“去年整個市場相對比較好,投資收益率7.7%也是比較合理的水平?!?/p>

        值得關注的是,2017年眾安在線的投資收益情況不錯,但主要通過平安資管進行資產管理。

        陳勁透露:“除了平安幫助眾安在線做資管外,今年還增加泰康、太平兩家,我們還會陸續增加一些優質保險公司、經營資產管理公司。眾安在線也會積極爭取向保監會申請牌照,希望逐步將自身投資能力增強,和選擇市場上優秀的資產管理公司結合起來?!?/p>

        也就是說,7家上市保險公司中最高的總投資收益率實際上主要由平安資管“操盤”,中國平安的總投資收益率為6%,僅次于眾安在線位列第二,其投資能力可見一斑。

        權益類投資比重加大

        海外投資繼續收緊

        那么,問題來了,手握8.12萬億元投資資產的7家上市保險公司,2017年采取了什么樣的投資策略賺得盆滿缽滿?

        《國際金融報》記者通過對7份業績報告的梳理發現:從大類配置來看,固定收益類投資維穩,權益類投資比重有所增加。

        以中國平安為例,去年年底的2.45萬億元投資資產中,固定收益類投資1.68萬億元,占比為68.5%,較2016年底下降4.9個百分點;權益類投資比重則從18.2%提升至23.7%,大幅提高了5.5個百分點。

        中國平安總經理任匯川給出的原因是:一是抓住債券市場調整機會拉長資產久期,進一步優化資產負債匹配;二是適當加大權益資產的配置比例,并有效把握權益市場機會,增配優質藍籌龍頭,獲得超額收益。

        “基于壽險負債特征,我們抓住利率上行時機,加大固定收益類資產配置,并適度增加股票投資?!敝袊藟鄹笨偛泌w立軍透露,其中,股票和基金(不包含貨幣市場基金)配置比例由 2016 年底的 10.05%提升至 10.32%,債權型金融產品配置比例由 2016 年底的 5.38%提升至11.64%。

        中國太保在業績報告中指出,從市場運行看,在“去杠桿”的大背景下,債券收益率出現一定幅度的上升;股票市場整體上漲,但內部結構分化明顯,藍籌股表現突出。因此,中國太保在固定收益資產投資中注重防范信用風險,靈活把握配置的力度和時機,優化與保險負債的匹配度;在權益資產投資中,注重高股息、高流動性和低估值的藍籌品種,較好地把握了 A 股和港股的市場機會。

        此前,《國際金融報》記者出席安聯集團全球投資論壇。期間,全球最大投資管理公司之一——太平洋投資管理公司(PIMCO)投資總監華沃爾透露:“全球股票錄得雙位數增長,動力銳不可當,而且投資者普遍預期2017年的全球同步增長和企業盈利回升情況2018年有望保持?!?/p>

        “展望2018年,股票將繼續領先其他風險資產。整體來說,新興市場的表現可優于發達市場,而投資者將看好通脹掛鉤債券多于名義債券?!比A沃爾從全球視野給出了投資建議。

        事實上,多家上市保險公司給出了相同的觀點。趙立軍透露,2018年,中國人壽將繼續加大固定收益類資產的投資。目前,對利率走勢判斷還是在高位震蕩態勢。今年,將結合國家宏觀經濟的變化來投資:一是新經濟、供給側改革,二是建設科技強國等。此外,中國人壽還會把握一些先進制造業、互聯網、大數據、人工智能等領域的投資機會。

        具體到權益類資產來看,趙立軍認為,初步控制風險敞口,但不會放過權益類投資市場機會。去年,中國人壽抓住一些結構性機會增配A股,取得比較好的收益;在H股市場,投資一些高股息、資產潛力較好的產品,也取得好的收益。

        對于2018年權益市場,趙立軍表示,從A股市盈率來看,目前估值仍比較低,因此認為A股市場里仍然會有一些結構性配置機會,包括一些優質的成長股。為此,中國人壽將加強多元化投資策略,精選個股,積極把握A股機會。

        中國平安首席投資官陳德賢則告訴記者,2018年中國平安對權益類資產的投資占比預計與2017年基本持平。今年結構性的機會大于系統性機會,比如“一帶一路”、智慧城市、地區性基建運輸、健康醫療等都是國家推動的領域。在新經濟里,包括AI智能、大數據分析、實體經濟的產業升級等領域也有很好的選擇。

        新華保險則在年報中表示,2018年將在權益類投資方面,耐心尋找投資機會;固定收益類方面,積極配置長久期利率債和高等級信用債;另類投資方面,加強直接股權及PE基金的投資力度。繼續采取審慎的風險管理策略,嚴控各類風險,降低不確定性。

        編輯: sj004

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